Investir responsable, c'est ...

Investir responsable, c'est financer l'économie positive, c'est choisir une allocation ISR et c'est donner du sens à ses placements

1 - Investir responsable, c’est financer l’économie positive

Chez OFI Asset Management, nous avons développé une offre de fonds responsables afin de permettre aux investisseurs de donner du sens à leurs placements. Parmi ces fonds, focus sur OFI Fund RS European Equity Positive Economy, un fonds investi dans des entreprises européennes engagées dans l’économie positive.

L’économie positive est un enjeu majeur qui s’articule autour de 4 thématiques liées à la protection des individus et de l’environnement :

Chez OFI AM, l’économie positive est un enjeu majeur
Economie positive : transition énergétique
  • Transition énergétique
  • Clean-tech
  • Énergies renouvelables
  • Efficacité énergétique
Economie positive : préservation des ressources naturelles
  • Préservation des ressources naturelles
  • Économie circulaire
  • Valorisation des déchets
  • Éco-conception
Economie positive : santé et bien-être
  • Santé et bien-être des individus
  • Nutrition/clean labelling
  • Lutte contre les maladies
  • Accompagnement dans le vieillissement
Economie positive : sécurité
  • Sécurité des biens et des personnes
  • Sécurité des personnes
  • Certification
  • Sécurité des données

L’économie positive bénéficie actuellement d’une convergence d’intérêt des acteurs publics et privés avec :

  • Un environnement législatif favorable
  • Des consommateurs plus attentifs
  • Un cycle d’innovation dynamique

L’univers d’investissement du fonds OFI Fund RS European Equity Positive Economy, développé en interne, intègre les entreprises qui, selon l’équipe de gestion, correspondent le mieux aux thématiques de l’économie positive. Elles doivent proposer des solutions et des produits visant à répondre aux enjeux du développement durable pour la société actuelle et pour les générations futures.

Répartition des thématiques*
en nombre de titres
Transition énergétique
42%
Préservation des ressources naturelles
18%
Santé & bien-être
27%
Sécurité
13%
Source : OFI AM au 28 février 2018
* Répartitions dans l'univers d'investissement développé en interne
Répartition des capitalisations boursières*
en nombre de titres
> 5 Mds€
19%
Entre 1 Md€ et 5 Mds€
23%
< 1 Md€
58%
Source : OFI AM au 28 février 2018
* Répartition dans l'univers d'investissement développé en interne

Notre gestion engagée se traduit par une approche pluridisciplinaire visant à analyser les opportunités et les risques liés à chaque société de l’univers d’investissement :

  • Sélection d’entreprises ayant un impact dans une ou plusieurs thématiques de l’économie positive (entreprises référentes, en transformation ou innovantes)
  • Implication de l’entreprise dans un ou plusieurs Objectifs du Développement Durable (ODD) fixés par l’ONU
  • Analyse financière (analyse du profil de la société, recherche des catalyseurs de croissance, évaluation de la valorisation boursière, etc.)
  • Analyse de la responsabilité sociétale de l’entreprise (RSE) avec une démarche ESG, un suivi des controverses, une politique de vote systématique, etc.
Une analyse fondamentale plutidimensionnelle
Objectifs de Développement Durable fixé par l'ONU
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : pas de pauvreté
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : faim zéro
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : bonne santé et bien-être
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : éducation de qualité
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : égalité entre les sexes
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : eau propre et assainissement
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : énergie propre et d'un prix abordable
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : travail décent et croissance économique
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : industrie, innovation et infrastructure
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : inégalités réduites
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : villes et communautés durables
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU :
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : mesures relatives à la lutte contre les changements climatiques
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : vie aquatique
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : vie terrestre
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : paix, justice et institutions efficaces
Objectif de Développement Durable fixé par l'ONU : partenariats pour la réalisation des objectifs
Objectifs de développement durable fixés par l'ONU
* ODD : Objectifs de Développement Durable

2 - Investir responsable, c’est choisir une allocation ISR

Chez OFI Asset Management, nous avons développé une offre de fonds responsables afin de permettre aux investisseurs de donner du sens à leurs placements. Parmi ces fonds, focus sur OFI RS Prudent, OFI RS Équilibre et OFI RS Dynamique, notre gamme de fonds profilés.
Ces fonds diversifiés flexibles sont investis avec une approche responsable, dans un cadre de risque prédéfini et adapté au profil de l’investisseur.

Pourquoi choisir un fonds profilé ?

Les fonds profilés peuvent être adaptés à tous types d’investisseurs et particulièrement à ceux qui font leurs premiers pas sur les marchés financiers ou qui ne souhaitent pas suivre leur évolution. En effet, les gérants adaptent régulièrement l’exposition aux différentes classes d’actifs au contexte de marché, dans des limites adaptées au niveau de risque que l’investisseur accepte de prendre.
Par exemple, ils diminuent l’exposition aux actions en phases d’incertitudes, afin de réduire les risques. À l’inverse, ils augmentent la part des actions en portefeuille en période de hausse des marchés, avec pour but d’améliorer le potentiel de performance.

Une gamme de trois fonds aux profils clairement identifiés
* Obligations d'États et privées
Source : OFI AM
En quoi ces fonds ont-ils une approche responsable ?

Les fonds profilés sont investis dans des titres sélectionnés à l’issue d’une analyse financière et extra-financière. Cette dernière vise à exclure les émetteurs aux plus mauvaises pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et à favoriser ceux qui font preuve des meilleurs comportements au sein de chaque secteur d’activité (approche dite Best-in-Class).
L'équipe d’OFI AM dédiée à l’ISR procède à l'analyse extra-financière :

  • des entreprises : elle identifie les principaux enjeux ESG dans chaque secteur d’activité puis analyse les pratiques de responsabilité sociétale des entreprises (RSE)
  • des émetteurs publics : elle identifie les principaux enjeux ESG des États européens puis analyse leurs pratiques

Les résultats de cette analyse permettent d’attribuer un score ISR, compris entre 0 et 5. Ce score reflète le classement de l'émetteur privé dans son secteur ou d’un État par rapport aux autres.

En fonction de ce classement, une catégorie ISR parmi les cinq existantes est attribuée à chaque émetteur par l'équipe d'analyse ISR :

  • Leaders : les plus avancés dans la prise en compte des enjeux ESG
  • Impliqués : actifs dans la prise en compte des enjeux ESG
  • Suiveurs : enjeux ESG moyennement gérés
  • Incertains : enjeux ESG faiblement gérés
  • Sous surveillance : retard dans la prise en compte des enjeux ESG
Comment est-ce que les gérants intègrent les résultats de l’analyse ISR ?

Pour les obligations et les titres monétaires, ils excluent de l’univers d’investissement les émetteurs les plus en retard dans la gestion des enjeux ESG (catégorie ISR « Sous surveillance », qui représente environ 15% du nombre d’émetteurs de l’univers).

Pour les actions, ils intègrent ces résultats à deux niveaux :

  • Au minimum 20 % des sociétés les plus en retard dans la gestion des enjeux ESG sont exclues de l'univers d'investissement (catégorie ISR « Sous surveillance »)
  • L'investissement maximal dans une société dépend de sa catégorie ISR et de son évaluation financière.

3 - Investir responsable, c’est donner du sens à ses placements

Chez OFI Asset Management, nous avons développé une offre de fonds responsables afin de permettre aux investisseurs de donner du sens à leurs placements. Focus sur OFI Responsible Solutions (OFI RS), la gamme qui regroupe les solutions d’investissement d’OFI AM sur les thématiques du développement durable.
Cette gamme s’adresse aux investisseurs soucieux d’intégrer concrètement les enjeux du développement durable dans leurs stratégies de placement.

Cette gamme, qui couvre les principales classes d’actifs et zones géographiques, est articulée autour de quatre approches responsables :

  • Best in Class : ce type de gestion consiste à sélectionner, dans chaque secteur d'activité, les entreprises considérées comme les plus responsables sur la base de critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance).
  • Engagement : comportement proactif d’investisseurs qui choisissent de s'impliquer activement dans la vie de l'entreprise dans le but d’inciter les dirigeants à améliorer les enjeux ESG liés à leur activité.
  • Éthique : fonds qui excluent de leur univers d'investissement les entreprises ayant un comportement néfaste pour l'Homme ou l'environnement (entreprises dont une part significative du chiffre d’affaires est issue d’activités controversées telles que l’alcool, le tabac, l’armement, les jeux d’argent, etc.).
  • Impact Investing : stratégie d'investissement cherchant à générer un impact social, sociétal et/ou environnemental positif, tout en générant un retour financier.
Gestion avec intégration des critères ESG

L’analyse des critères ESG, réalisée par l’équipe d’OFI AM spécialisée dans l’ISR, permet d'améliorer la connaissance des titres, en complément de l’analyse financière menée par les gérants.

Cette évaluation prend en compte les trois dimensions suivantes :

ESG : dimensions environnementale, sociale et de gouvernance
Pourquoi analyser les enjeux ESG ?

En tant qu’investisseur responsable, nous avons la conviction qu’une bonne prise en compte des enjeux ESG bénéficie à tous :

  • Aux entreprises : en étant plus responsables, elles devraient afficher de meilleures perspectives à long terme et mieux répondre aux évolutions réglementaires et aux exigences des consommateurs, en faveur d’un développement plus durable.
  • Aux gérants de fonds : en intégrant ces enjeux dans leur analyse, ils peuvent améliorer la qualité et diminuer le risque des fonds, sans dégrader leurs performances.
  • Aux investisseurs : en choisissant des fonds ISR, ils favorisent les entreprises au comportement responsable et donnent plus de sens à leur épargne.

Nos fonds & expertises associés